Le plan

Motivation

L'IA va tout changer : l'économie, l'emploi, la société, la géopolitique.

L'IA accomplit déjà des tâches qui nécessitent des décennies de formation pour les humains. Elle est le conseiller, le psychologue et la principale source d'information de nombreuses personnes. Ses capacités progressent à un rythme sans précédent.

Regardez comment était le monde il y a 30 ans, avant internet et les téléphones portables, et regardez-le aujourd'hui. Imaginez le monde dans 30 ans et comment l'IA et d'autres technologies pourraient l'avoir transformé.

Nous ne menons pas ce changement — nous y participons à peine. Les États-Unis et la Chine investissent des centaines de milliards de dollars dans les entreprises, les infrastructures et la recherche en IA, tandis que la plus grande entreprise européenne d'IA, Mistral, n'a levé que 3 milliards de dollars, contre 168 milliards pour OpenAI.

Comme pour l'énergie et les infrastructures numériques, nous dépendons des autres à un moment où nous devrions mener le changement.

Notre proposition — Phase 1 : éliminer la dépendance

Construire une IA compétitive nécessite des capitaux énormes — pour le calcul, les talents et la recherche.

Nous proposons le Sovereign AI Investment Fund (SAIF) — un investissement à grande échelle articulé autour de quatre piliers :

Infrastructure de Datacenters : Construction directe (ex. : datacenters d'instituts de recherche) et investissement indirect (financement d'entreprises et de startups qui les construisent).
Un CERN pour l'IA : Un institut de recherche sur le modèle du CERN, dédié à la recherche fondamentale en IA et à la création de pôles d'excellence à travers l'Europe.
Startups et Entreprises d'IA : Financement de startups prometteuses, avec priorité aux entreprises nationales, tout en investissant dans des leaders comme OpenAI et Anthropic pour réduire les risques et faciliter la coopération.
Technologies Adjacentes et Ressources Stratégiques : Robotique, informatique quantique, interfaces cerveau-ordinateur, et sécurisation de ressources stratégiques comme les terres rares et les capacités de fabrication de semi-conducteurs.

Le financement

Le SAIF rassemble $100–200 milliards de capitaux publics pour mobiliser $300–600 milliards au total, une échelle comparable aux grandes initiatives européennes.

Architecture du SAIF — ancrage public, échelle privée

Le principe fondamental est l'effet de levier : le capital public réduit les risques et ancre l'investissement privé, au lieu de le remplacer. La structure opère sur deux niveaux.

Niveau 1 — Plateforme Souveraine d'Investissement en IA ($100–200 milliards de capital public).

Le véhicule public central. Capitalisé par les États membres, les banques nationales de développement et les instruments européens. Fonctionne comme investisseur stratégique et ancre de référence pour les fonds du Niveau 2.

Niveau 2 — Fonds de Croissance IA ($200–400 milliards de capital privé et institutionnel).

Le SAIF ancre plusieurs fonds spécialisés, chacun doté d'un mandat stratégique, gérés par des gestionnaires de fonds professionnels (ex. : EQT, Northzone). La plateforme souveraine fournit environ un tiers du capital de chaque fonds :

Type de Fonds	Ancrage Souverain	Privé et Institutionnel	Total par Fonds	Fonds	Total par Catégorie
Infrastructure IA	$20–80B	$40–160B	$60–240B	1–2	$120–240B
Entreprises	$20–60B	$40–120B	$60–180B	2–3	$180–360B
Total	$100–200B	$200–400B	—	—	$300–600B

C'est le modèle que Bpifrance et KfW utilisent déjà au niveau national — porté à l'échelle européenne. Le SAIF agit comme un investisseur de référence, et non comme un opérateur au quotidien, préservant la discipline commerciale tout en garantissant l'orientation stratégique.

La contribution des États membres la première année est de seulement 0,1–0,3 % du PIB, pour un total combiné de $20–40 milliards.

Comment rassembler le capital public ?

Pour les États membres de l'UE, le capital public provient de multiples canaux existants. Les partenaires non-UE (UK, CH, NO, IS, CAN, AUS et autres) participent par des contributions étatiques directes et leurs propres banques nationales de développement. Plus de détails suivront prochainement.

Source	Contribution Estimée	Mécanisme
Groupe BEI	$20–40B	Garanties de première perte par les États membres et InvestEU
Banques Nationales de Développement	$25–55B	KfW, Bpifrance, CDP et autres
Réallocation RRF / NGEU	$10–15B	Allocations numériques RRF non dépensées
Budgets de Défense	$5–10B	Infrastructure IA à double usage
Contributions Étatiques Directes	$40–80B	Appels de capitaux échelonnés, 50 % la 1ère année
Total	$100–200B	—

Groupe BEI : La BEI déploie déjà environ $80 milliards/an sur des projets européens. Dans le cadre d'InvestEU, les garanties de première perte des États membres permettent à $1 de garantie de mobiliser $5–10 de prêts. $20–40 milliards restent bien dans sa capacité historique pour un mandat stratégique majeur.
Banques Nationales de Développement : La seule KfW (Allemagne) dispose d'un bilan d'environ $550 milliards et co-investit régulièrement dans ce type d'initiative industrielle stratégique. Bpifrance gère environ $80 milliards ; la CDP (Italie) environ $500 milliards. Un engagement combiné de $25–55 milliards de toutes les banques nationales de développement est conservateur.
Réallocation RRF / NGEU : Les données de l'UE montrent que plusieurs pays ont systématiquement sous-utilisé leurs enveloppes de transformation numérique (initialement environ $150 milliards dans tous les plans RRF). Réorienter les tranches non dépensées ou à venir est juridiquement simple selon les règles RRF en vigueur.
Budgets de Défense : Les pays de l'OTAN s'engagent déjà à consacrer plus de 2 % du PIB à la défense. L'infrastructure IA à double usage (IA logistique, cloud souverain, edge computing militaire) est éligible dans les cadres budgétaires de défense existants. $5–10 milliards représentent une faible fraction des plus de $300 milliards de dépenses de défense européennes en cours de planification.
Contributions Étatiques Directes : La France, l'Allemagne, l'Italie et la Pologne à elles seules ont un PIB combiné d'environ $8 000 milliards. Un engagement échelonné de 0,1–0,3 % du PIB sur 3 ans de la part des principaux États membres atteint facilement cette fourchette — comparable en structure aux contributions nationales pour NextGenerationEU.

Participation

Le SAIF est fondé sur la participation volontaire, ouvert aux partenaires UE et non-UE (UK, CH, NO, IS, CAN, AUS, NZ, JAP, KOR), et extensible sans renégocier le traité fondateur.

Une coalition des volontaires avance plus vite que l'unanimité.
Les pays de l'UE bénéficient de prix de l'énergie plus bas, de capacités de fabrication de puces, de diversification géographique et d'une échelle de financement accrue.
Les pays non-UE bénéficient d'une échelle de financement impossible à atteindre seuls, d'un large vivier de talents et d'un accès au marché européen.

Gouvernance

Le SAIF est conçu pour être rentable. La gouvernance est déléguée à des professionnels de l'investissement indépendants, sous un mandat public stratégique.

Pourquoi conçu pour être rentable ?

L'investissement public dans l'IA doit générer des rendements — pour deux raisons :

Durabilité politique : un fonds qui génère des dividendes visibles construit un soutien public durable, rendant impossible pour les gouvernements futurs de le démanteler. Un fonds perçu comme une machine à subventions est vulnérable dès que le vent politique tourne.
Efficience du capital : la discipline du profit contraint le SAIF à soutenir les gagnants, pas à distribuer des faveurs. Chaque grand fonds souverain qui a perduré — le GPF norvégien, le Temasek de Singapour, le Mubadala d'Abou Dhabi — fonctionne avec des attentes de rendement commercial. Ceux qui ne l'ont pas fait (de nombreuses banques de développement des années 1970–80) sont devenus des gouffres fiscaux.

Cela ne signifie pas maximiser les rendements à tout prix. Cela signifie que le SAIF doit pouvoir justifier chaque investissement sur des bases financières en plus de stratégiques.

Pourquoi déléguer la gouvernance à des professionnels indépendants ?

Les organes politiques font de mauvais gestionnaires de fonds. Les gouvernements ont :

Des cycles électoraux courts
Des intérêts nationaux divergents
Des incitations à protéger les acteurs en place plutôt qu'à soutenir les challengers

Déléguer les décisions d'investissement à des professionnels indépendants élimine ces distorsions.

L'État fixe la direction stratégique, les professionnels l'exécutent.

À quoi ressemble le mandat public stratégique ?

Le mandat est défini au niveau du traité fondateur. Il précise, entre autres :

Géographies éligibles
Exposition domestique minimale
Activités exclues
Plancher de rendement
Transparence

Dans ces limites, les professionnels de l'investissement ont une pleine discrétion. Les gouvernements ne peuvent pas leur imposer de soutenir une entreprise spécifique, un champion national ou une technologie spécifique.

Modèles comparatifs

Le SAIF a des prédécesseurs clairs et réussis — dont Bpifrance et KfW, le fonds souverain norvégien, Temasek et Mubadala.

Comment le SAIF se compare aux modèles existants

Modèle Comparatif	Similitudes avec le SAIF	Différences Clés
Bpifrance & KfW	Investisseurs de référence publics ; soutiennent startups et infrastructures avec discipline commerciale sous mandat stratégique	Opèrent uniquement au niveau national ; pas de mutualisation transfrontalière du capital ou du mandat
Norway SWF (NBIM)	Immense pool de capital étatique à long terme avec séparation stricte entre mandat politique et exécution professionnelle	Entièrement passif et diversifié mondialement ; pas de focus sectoriel stratégique, pas de propriété active
Temasek (Singapore)	Prend des participations actives et concentrées en deep-tech et VC ; horizon d'investissement long ; orienté commercial	Opère mondialement sans structure de gouvernance de coalition ; financé par un seul État
Mubadala (UAE)	Investit proactivement dans des secteurs stratégiques — IA, puces, biotech — avec une intention géopolitique explicite	Financé par les pétrodollars d'un seul pays ; pas de structure de responsabilité démocratique
EIB / InvestEU	Véhicule d'investissement public à l'échelle de l'UE avec soutien des États membres ; finance infrastructures et VC par des garanties	Ne prend pas de participations ni ne gère de mandats d'investissement actifs ; axé sur la réduction des risques, pas sur la propriété stratégique

Ce que le SAIF fait différemment : c'est le premier véhicule conçu pour combiner :

Une gouvernance démocratique multinationale
Une propriété stratégique active en actions
Un mandat de rendement commercial
Une mission industrielle spécifique à l'IA

— à l'échelle européenne.

Relation avec les programmes de l'UE

Le SAIF n'est pas en concurrence avec les programmes européens existants — il les transforme en un écosystème plus cohérent.

Le rôle du SAIF aux côtés des programmes de l'UE

Programme UE	Rôle du SAIF
Chips Act	La construction d'infrastructures de calcul du SAIF pour $120–240 milliards garantit la demande intérieure pour les usines européennes — fermant la boucle offre-demande
InvestEU	Garanties de première perte (~$3–5 milliards) sur les fonds du Niveau 2, soutenant $20–40 milliards de capital — exactement comme InvestEU a été conçu pour fonctionner
NGEU / RRF	Le SAIF comme successeur stratégique du NGEU — l'equity concentré remplace les subventions dispersées ; les fonds numériques non dépensés sont réorientés
ReArm Europe	L'approvisionnement en IA de défense provient d'entreprises soutenues par le SAIF ; l'infrastructure de calcul à double usage est éligible aux budgets de défense
InvestAI	Le budget de $20 milliards pour les AI Gigafactories pourrait être co-déployé avec le SAIF
Horizon Europe	Le SAIF finance le passage à l'échelle de startups deep-tech financées par Horizon Europe qui réussissent commercialement

Un CERN pour l'IA

L'Europe a besoin d'un foyer institutionnel unifié pour la recherche fondamentale en IA — un CERN pour l'IA. Le SAIF fournit le moteur financier et l'infrastructure de calcul ; le CERN pour l'IA assure l'indépendance scientifique. Ensemble, ils bouclent la boucle entre recherche et industrialisation à grande échelle.

Mission : Attirer et retenir les meilleurs talents mondiaux en IA ; produire des percées fondamentales qui entrent en premier dans l'écosystème européen.
Structure : Organisation intergouvernementale basée sur un traité — les orientations scientifiques sont fixées par les chercheurs, pas par les gouvernements ou les investisseurs.
Financement : Contributions directes des États membres (comme pour le CERN aujourd'hui) + infrastructure de calcul financée par le SAIF.
Dynamique : S'appuie sur des propositions existantes, dont le Manifeste pour la Création d'un CERN pour l'IA, déjà soutenu par un important appui scientifique et politique.

Phase 2 : l'IA au bénéfice de tous

La Phase 1 construit l'infrastructure et la base d'investissement. La Phase 2 consiste à distribuer les rendements aux citoyens.

Les détails dépendront de la manière dont l'IA transformera notre société, mais plusieurs bénéfices sont déjà prévisibles :

Emplois et recettes fiscales : Avoir des entreprises d'IA basées dans nos pays signifie des emplois et des impôts payés ici.
Dividendes citoyens : Via le SAIF, les pays détiendront des participations dans les principales entreprises d'IA. Les rendements peuvent être distribués aux citoyens, investis dans la protection sociale, ou les deux.
Un siège à la table : Gouverner l'IA pourrait nécessiter une coordination internationale à l'échelle du contrôle des armements nucléaires. Être compétitif en IA nous donne une voix dans ce processus.

Cette section sera développée à mesure que le paysage évolue.

Pour que tout cela se réalise, la Phase 1 est nécessaire.

Les risques de l'inaction

Si l'Europe n'agit pas, les conséquences seront économiques, industrielles et stratégiques :

Plus pauvres. L'IA transforme les industries, fait évoluer les marchés de l'emploi et accélère la recherche scientifique à un rythme que nous ne pouvons pas entièrement prévoir. Nous passerons à côté de la valeur créée.
Dépendants. Les industries européennes dépendront des plateformes américaines et chinoises pour leurs opérations essentielles. C'est le problème de la dépendance énergétique répété sous forme numérique.
Sans voix sur la sécurité de l'IA. La gouvernance de la sécurité de l'IA pourrait devenir aussi déterminante que le contrôle des armements nucléaires. Sans capacité nationale, l'Europe n'aura pas de place à cette table.

Télécharger la Proposition de Financement SAIF pour les Pays de l'UE (PDF)

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